ギャラクシーノート７ショック…KOSPI2000ライン崩れる

巨大な三角波が韓国証券市場を襲った。「ギャラクシーノート７」バッテリー爆発によって増幅されたサムスン電子の悪材料に米国連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の基準金利引き上げの可能性、北核危機が重なりながら１２日、ＫＯＳＰＩは２０００ラインが崩れた。

「恐怖指数」と呼ばれるＫＯＳＰＩ２００変動性指数（ＶＫＯＳＰＩ）は取引場で最高４３％も急騰した。今後の見通しも明るくない。当分は遅々として進まない市場の勢いが続くという見通しが大勢だ。

この日の証券市場の急落傾向を触発した引き金はサムスン電子だった。韓国取引所（ＫＲＸ）によればサムスン電子は前取引日よりも１１万ウォン（約１万円、６．９８％）下落した１４６万５０００ウォンで取引を終えた。サムスン電子発の衝撃はすぐにＫＯＳＰＩ指数に伝わった。ＫＯＳＰＩも４６．３９ポイント（２．２８％）下落した１９９１．４８で締め切った。ＫＯＳＰＩが終値基準として２０００ラインを下回ったのは先月３日（１９９４．７９）以降、約１カ月ぶりだ。サムスン電子の時価総額は優先株を含めると２３２兆ウォン（普通株２０８兆ウォン、優先株２４兆ウォン）でＫＯＳＰＩ全体の時価総額の１８％水準だ。サムスン電子の株価急落はＫＯＳＰＩ指数の下落につながる。

専門家たちは今回のギャラクシーノート７事態が下半期の間じゅうずっとサムスン電子の株価に影響を及ぼすと見通した。営業利益など企業実績に及ぼす影響が少なくないとみているためだ。１０日の米国消費者製品安全委員会（ＣＳＰＣ）によるギャラクシーノート７使用中止勧告以降、現在までに使用中止を勧告した国は韓国を含め１０カ国に増えた。

ノ・グンチャンＨＭＣ投資証券リサーチセンター長は「ギャラクシーノート７を持って飛行機に乗れないとなると払い戻しが増えるほかはない」として「不確実性の除去への対策が出てくれば下落を止めるだろうが、それまでは劣勢を免れないだろう」と話した。サムスン証券のファン・ミンソン研究員は「サムスン電子の下半期の利益減少が当初予想していた８０００億ウォンを超えて１兆ウォンを上回る可能性がある」と予想した。

先週末、米国連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の一部委員が基準金利引き上げの可能性を示唆したことも証券市場にとっては悪材料だ。すでにダウ指数は揺らいだ。ボストン連銀のエリック・ローゼングレン総裁が９日タカ派発言によって基準金利引き上げの可能性に油を注いで火をつけた。彼は「今までの経済指標からみれば漸進的な通貨政策の正常化を断行するのが合理的」と話した。キム・ヨンイル大信証券グローバルマーケット戦略室チーム長は「６月末のブレグジット（英国の欧州連合脱退）以降、新興国証券市場にお金が集まったが先週末以降は米金利引き上げの可能性が高くなって流動性の力が抜けた」と話した。彼は「２０～２１日のＦＯＭＣ開催を控えて全世界の証券市場で変動性が大きくなるだろう」とつけ加えた。

さらに北朝鮮の５次核実験で韓半島（朝鮮半島）情勢が不安になりながら当分は市場の反騰が難しくなった局面だ。韓半島をめぐる地政学的危機が高まれば外国人の需給などに否定的な影響を及ぼしかねないからだ。

ただし米国の金利引き上げの可視化によって銀行業種が最大の受恵者に浮上し２．０９％急騰した。金利が上がる場合、銀行は預貸マージンで利益をより多く出せる。持分の売却入札を控えたウリィ銀行は１万１５００ウォンまで上がった。保険業種も金利引き上げ時に運用収益率を上げることができ０．１２％上昇した。

ハナ金融投資のハン・ジョンテ研究員は「銀行主義の実績が予想よりも良く、米国の金利引き上げの雰囲気に便乗して上昇の勢いを継続している」として「配当の魅力の浮上と共に外国人の買いの改善も一役買った」と話した。

今後の投資戦略に関してはディフェンシブ銘柄中心の安全なポートフォリオを注文する声が出てくる。

ペ・ソンヨン現代証券研究員は「主導株の短期調整にともなう衝撃は、伝統的なディフェンシブ株であるユーティリティ業種やバリュエーション（評価価値）の魅力がある製油・化学業種で対応してみることができる」と話した。彼は「ＫＯＳＰＩは短期的には秋夕（チュソク、旧盆）連休、その後はＦＯＭＣが開かれるまで変数を確認した後に方向性を再模索するだろう」とつけ加えた。

この日のコスダック指数は前日より１２．０８ポイント（１．８２％）下落した６５２．９１を記録した。証券市場の不安によって外国為替市場も揺らいだ。韓国ウォン・ドル為替レートは前取引日対比で１５．１ウォン安の１ドル＝１１１３．５ウォンを記録し１１００ウォンラインが崩れた。