進むウォン高…１ドル＝1020ウォンまで進むか(１)

ウォンが１ドル当たり１０５０ウォン水準を超え上昇した。２００８年の金融危機以降初めてだ。

９日のソウル外国為替市場でドルに対しウォンは前日より１０．８ウォンの急騰となる１０４１．４０ウォンで取り引きを終えた。ウォンが終値基準で１ドル＝１０４０ウォン台を記録したのは米投資銀行のリーマンブラザーズが破綻する直前の２００８年８月２０日の１０４９．３ウォンが最後だった。その後５年８カ月間１０５０ウォンは超えることのできないマジノ線と見なされてきた。１０５０ウォンに近づくたびに欧州財政危機（２０１１年７月）、円安（２０１３年１月）、新興国危機（今年１月）のような変数がウォンを下げた。外国為替当局も急速なウォン高にブレーキをかけてきた。この日“三転四起”の末に１０５０ウォン台を突破すると、すぐに貯まっていたドル売りがあふれ、一時１０４０ウォン割れの恐れもあった。

ウォン高の根本的原因はあふれるドルだ。経常収支黒字は２４カ月連続で続いている。先月末以降には株式市場にも外国人資金が急速に流れ込んでいる。年初以降米国の量的緩和縮小、新興国危機、ウクライナ問題勃発で金融市場の不安が高まり、先進国の安全資産に隠れたグローバル投資資金が戻ってきているのだ。１～３月に有価証券市場で３兆５０００億ウォン相当を売り越した外国人は今月に入り買い攻勢に転じ１兆７０００億ウォンを買い越した。債券市場でも３月に１兆２０００億ウォン分を買い越し、今月も買いの動きを続けている。

新興国通貨も一緒に強まっている。グローバル資金が新興国に再流入し、ブラジル・レアル、インド・ルピー、インドネシア・ルピアが今月に入り２～３％上昇した。ＬＧ経済研究院のシン・ミンヨン首席研究委員は、「経常収支黒字幅や外貨準備高を考慮すればウォンは持続的にウォン高圧力を受けるほかはない。ただ新興国市場不安のような外部環境によりしばらく停滞していたもの」と話した。